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2025年前七个月，印度铝产业链呈现“上游承压、中游补缺口、下游增长”态势：
1.铝土矿供应紧张：进口同比降24%(213万吨)，国内产量微降1%(1518万吨)；
2.氧化铝进口对冲：同比增18%(143万吨)，弥补原料缺口；
3.原铝产量逆势增长：同比升12%(274万吨)，依托进口氧化铝实现强劲产出。
PriceSeek评析铝土矿，多空评分：2供应端进口同比下降24%，国内产量微降1%，导致供需紧张加剧；叠加下游原铝需求增长，供需缺口扩大，显著推高价格，重大利好。氧化铝，多空评分：0.5进口同比增长18%，有效弥补铝土矿短缺，支撑原铝生产需求；供应增加带来轻微价格上行压力，但整体供需平衡，一般利好。原铝，多空评分：-1产量同比增长12%，依托进口氧化铝实现逆势增长，供应显著增加；潜在供应过剩风险加大，对价格形成下行压力，一般利空。
