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金吾财讯 | 中国联塑（02128）股价反复受压，午后维持于低位，截至发稿，报3.41港元，跌6.07%，成交额7593.89万港元。华泰证券表示，中国联塑26年半年度业绩公告：26H1公司营业收入119.1亿元，同比下滑4.5%；EBITDA为20.5亿元，同比下滑17.0%；归母净利润7.3亿元，同比下滑30.5%，上半年归母利润低于该机构此前预期（9.5亿元），主因其他费用增长超出该机构此前预期。
该机构指，考虑到公司塑管产品环比价格修复，但同比仍有下降，叠加上半年塑管需求表现仍偏弱，下调公司塑管销量、销售均价假设，调整公司26-28年归母净利润预测(-17%/-28%/-28%)至13.3/15.9/20亿元，对应EPS为0.43/0.51/0.64元。可比公司26年Wind一致预期PE均值为16倍，考虑到港股相较A股流动性偏弱，存在一定折价，给予公司26年11倍PE估值，调整目标价为5.49港元（前值6.45港元，对应26年11倍PE）。
