多年的持续并购，奥飞娱乐(002292.SZ)正在为当年的“商誉雷”买单。

11月20日，奥飞娱乐公告称，全资子公司有妖气100%股权以6亿元出让给上海幻电，后者是B站的运营主体公司之一。相较于6年前9.04亿元的收购价格，奥飞娱乐打了个6.6折。

不过，有妖气2020年和2021年上半年合计亏损2760万元，出售后会增加奥飞娱乐投资收益约2800万元，预计减少商誉4.48亿元。

数据显示，截至2021年前三季度末，奥飞娱乐的商誉账面价值仍高达18.49亿元，占总资产的34%，占净资产的60%。

预计减少商誉4.48亿

11月20日，奥飞娱乐发布公告表示，公司同意将全资子公司北京四月星空网络技术有限公司(简称“有妖气”)的100%股权，以6亿元出让给上海幻电信息科技有限公司(简称“上海幻电”)。

公告显示，上海幻电成立于2013年5月，主要从事移动游戏运营等业务。

上海幻电为哔哩哔哩(俗称“B站”)的运营主体公司之一，由哔哩哔哩董事长陈睿、创始人兼总裁徐逸、董事会副主席兼首席运营官(COO)李旎三人控股，持股比例分别为52.3%、44.31%和3.39%。

有妖气成立于2009年4月，主要从事“有妖气原创漫画梦工厂”网站及“有妖气漫画”APP运营、网络漫画发表、网络动画制作、动漫版权运营等业务。

公告显示，有妖气2020年和2021年上半年营业收入分别为4031.32万元和1066.6万元，净利润分别为-1292.35万元和-1467.16万元，一年半亏损2760万元。

2015年，奥飞娱乐以发行股份及支付现金方式收购有妖气100%股权，股权转让价款为9.04亿元。

而今，奥飞娱乐拟定的出让价格为6亿元，相当于打了个6.6折。

奥飞娱乐表示，公司在经营有妖气平台期间，通过自身多年积累的IP全产业链管理经验赋能，使得有妖气旗下的多个头部IP取得了市场影响力和商业收入的双增长。

自2019年开始，奥飞娱乐逐步调整了战略发展规划，同时也充分意识到，有妖气旗下的系列IP作为互联网原生知识产权，如果能获得互联网平台公司更多的用户资源支持将迸发出更大的发展潜能。基于此，交易双方均认为本次交易对包含交易标的在内的各方都具有积极意义，是一个多赢的结果。

通过本次交易，奥飞娱乐能够获得较为充裕的资金，并在一定程度上降低商誉减值风险，有助于公司聚焦核心业务的稳健发展与创新，提高公司持续经营能力以及市场竞争力。

经初步测算，本次交易会增加奥飞娱乐投资收益约2800万元，该投资收益作为非经常性损益;公司商誉预计减少4.48亿元。

《超级飞侠》一度被下架

奥飞娱乐主要从事于动漫IP及其内容的创作、传播和运营，以及玩具衍生品、婴童产品的研发、生产和销售。公司主营业务主要包括影视类、玩具销售、婴童产品等类别。

在K12领域，奥飞娱乐拥有“超级飞侠”“喜羊羊与灰太狼”“萌鸡小队”“巴啦啦小魔仙”“铠甲勇士”“贝肯熊”“巨神战击队”“爆裂飞车”等精品IP。

在K12+领域，奥飞娱乐旗下的国产原创漫画平台“有妖气原创漫画梦工厂”以其极具活力的UGC模式，为公司注入了“镇魂街”“十万个冷笑话”“雏蜂”“端脑”“蓝翅”“虎X鹤妖师录”等丰富的国漫IP资源。

2021年3月，奥飞娱乐旗下动画片《超级飞侠》被全网下架事件引发外界关注。

3月15日，奥飞娱乐官方微博针对《超级飞侠》下架事件发布一则声明。

奥飞娱乐方面表示，《超级飞侠》部分片集确实存在地图使用不严谨的问题，以及片中关于中秋的表述存在严重歧义，并称公司对此表示深深的歉意，“我们错了，我们深刻检讨”。

有业内人士表示，在此次事件中，虽然据悉《超级飞侠》是奥飞娱乐旗下公司——奥飞动漫与韩国动漫公司FunnyFlux联合制作而成，但奥飞娱乐方面作为该动画产品的主要引入方和发行方，应该对其内容负有主要审查义务。

2021年上半年，奥飞娱乐实现营业总收入13.18亿元，同比增长21.10%;归属于上市公司股东的净利润517.84万元，同比增长110.37%。

奥飞娱乐表示，受到大宗商品原材料、人工成本及出口船运成本等持续上涨，广东部分地区在5、6月份出现疫情反复，以及“超级飞侠”事件等因素叠加影响，奥飞娱乐在二季度的经营业绩未达预期，增长势头放缓。

到了第三季度，奥飞娱乐更是大幅下滑。

数据显示，奥飞娱乐第三季度营业收入达6.87亿元，同比增长1.94%;净利润亏损9845.27万元，同比下滑2835.33%。

营收连续三年下滑

奥飞娱乐不稳定的业绩已在多年前埋下伏笔。

2013年9月，奥飞娱乐以6.34亿港币，收购资讯港管理管理有限公司100%股权，产生4.57亿元商誉。同日，公司还以0.36亿元，收购广东原创动力文化传播有限公司100%股权，从而获得包括“喜羊羊与灰太狼”在内的系列动漫品牌及卡通形象的知识产权，产生商誉0.03亿元。

2014年，奥飞娱乐分别以3.25亿元和3.67亿元收购上海方寸信息科技有限公司和北京爱乐游信息技术有限公司100%的股权，进军网络游戏领域。

此后，奥飞娱乐加快了并购扩张步伐，并且收购价格居高不下。

2016年，奥飞娱乐花费近20亿元收购四月星空、北美领先婴童出行品牌Baby Trend、东莞金旺儿童用品等公司，进军动漫影视制作和婴童产品领域。

多次大规模的收购之下，奥飞娱乐累计花费约37亿元，产生的商誉接近28亿元，被收购企业的平均净资产溢价率超过300%。

2018年至2020年，奥飞娱乐实现的营业收入分别为28.40亿元、27.27亿元和23.68亿元，同比分别增长-22.04%、-3.97%和-13.15%，连续三年下滑;实现净利润分别为-16.30亿元、1.20亿元和-4.50亿，分别同比增长-1908.72%、107.37%和-474.93%;实现扣非净利润分别为-17.71亿元、7345.48万元和-4.68亿元，分别同比增长

-1005.98%、104.15%和-736.62%。

其中，2018年，奥飞娱乐期末商誉账面原值30.49亿元，计提减值准备9.96亿元。2020年，公司又计提各项资产减值和信用减值准备合计1.87亿元。

截至2021年前三季度末，奥飞娱乐的商誉账面价值仍高达18.49亿元，占总资产的34%，占净资产的60%。而且，公司货币资金达2.3亿元，但短期借款高达11.21亿元。

资产管理分析师刘广文向长江商报记者表示，奥飞娱乐出售有妖气，不仅可以降低公司商誉，还能获得现金从而补充现金流，但同时也失去了一个重要的创收途径，是一个无奈之举。(●长江商报记者 金度)